En 2025, el panorama fiscal en España y Latinoamérica se caracteriza por su dinamismo y complejidad, impulsado por desafíos estructurales y la influencia de factores globales. Mientras España cuenta con un sistema fiscal consolidado y enfrenta presiones recaudatorias derivadas de un déficit constante, los países latinoamericanos afrontan déficits elevados, un crecimiento económico moderado y tensiones comerciales internacionales. Esta coyuntura demanda una adaptación estratégica y una mayor cooperación regional para que empresas e inversionistas puedan gestionar riesgos y capitalizar oportunidades en un entorno fiscal cada vez más exigente.

En esta segunda parte se realiza un análisis detallado de las tendencias fiscales que impactan a ambas regiones, basándose en las reflexiones y estrategias de destacados expertos en asesoría tributaria. Ante un escenario marcado por la incertidumbre global, reformas regulatorias y conflictos comerciales, este trabajo aborda los principales riesgos, oportunidades y retos para empresas e inversionistas.

Mediante la voz de Luis Vázquez, socio de litigación tributaria en Cuatrecasas México; Manolo Suárez, socio del área Tributaria de SRF Law Firm Ecuador; César Dávila, socio del área Tributaria de CMS Perú; Diego García y Matías Ramírez, socio y asociado senior del área Tributaria de CMS Chile; Santiago Arbouin, socio del área Tributaria de CMS Colombia; y Alberto Ruano, socio y director del área de Fiscal de Addleshaw Goddard en España, el lector encontrará cómo las distintas jurisdicciones ajustan sus políticas fiscales, los efectos de los aranceles vigentes y las perspectivas de colaboración regional para fortalecer la resiliencia económica.

Lo invitamos a sumergirse en este diálogo esencial sobre el futuro fiscal y las estrategias necesarias para transitar un escenario complejo y en constante cambio.

Panorama fiscal actual en Latinoamérica y España para 2025

Para Luis Vázquez, de Cuatrecasas, la política fiscal de México durante la pasada y actual administración se centra en la “recaudación como objetivo principal”, sin incrementar los impuestos vigentes. “Esta política genera muchas inspecciones, particularmente a los grandes contribuyentes, como las multinacionales, impulsadas por grandes proyectos de infraestructura y programas sociales”.

Por su parte, César Dávila, de CMS, explica que Perú comienza 2025 “con un déficit fiscal de 3.7 %, un 137 % mayor que al inicio de 2024, lo que aumentó el apetito recaudatorio de la Administración Tributaria mediante campañas de cartas inductivas, cruces de información y fiscalizaciones. Esta situación genera entre los contribuyentes una sensación de constante asedio e incertidumbre fiscal. Además, recientes modificaciones legislativas (Ley 32387) hacen que el Gobierno Central renuncie al 2 % de su recaudación por IGV para destinarla a gobiernos locales, históricamente deficientes en la gestión presupuestaria, lo que lleva al Gobierno Central a buscar recuperar este porcentaje cedido”.

Santiago Arbouin, de CMS, también apunta que el panorama fiscal latinoamericano para 2025 resulta preocupante. “Se observa un contexto de déficits fiscales altos junto a un crecimiento económico pobre en todos los países, lo que impide mantener el gasto público actual. Colombia es particularmente preocupante, con un déficit que supera el 7 % del PIB. La guerra tarifaria iniciada por Estados Unidos ralentiza el comercio exterior, fundamental para países como Colombia, donde más tarifas significan mayores precios y menos consumo. Además, la reciente descalificación de Fitch Ratings afecta la inversión en deuda pública colombiana”.

Entretanto, Manolo Suárez, de SRF Law Firm, comenta que la proyección económica de Latinoamérica ronda el 2 %, debido a “inversión moderada y comercio debilitado, similar a España, que no presenta un crecimiento importante. Esto genera déficits fiscales cubiertos solo con endeudamiento externo y, aunque exista crecimiento, los ajustes estructurales necesarios se postergan como en tiempos anteriores”.

Impacto de las condiciones macroeconómicas globales en las políticas fiscales

Desde Cuatrecasas, Luis Vázquez menciona que, durante periodos de incertidumbre global, el mercado se vuelve cauteloso y la inversión extranjera se reduce, fenómeno no exclusivo de México.

Manolo Suárez, por su parte, sostiene que las modificaciones arancelarias agresivas impuestas por EE. UU. y reacciones de sus pares generan incertidumbre en los mercados internacionales, “impactando directamente a Latinoamérica y España. Ambos deben manejar presupuestos más prudentes y recurrir al endeudamiento externo para sostener inversión social”.

Adaptación de estrategias para asesorar a empresas frente a cambios regulatorios y mayor transparencia fiscal

Para Luis Vázquez, de Cuatrecasas, el asesoramiento fiscal se enfoca en reducir riesgos innecesarios derivados de inspecciones frecuentes. “En México, la Hacienda es muy activa y la probabilidad de una inspección o invitación es alta, por lo que las empresas deben estar preparadas ante esta eventualidad. Además, la reciente reforma judicial genera mayor incertidumbre”.

César Dávila, de CMS, explica que la implementación en Perú de estándares de armonización fiscal de la OCDE plantea retos significativos para áreas tributarias, “especialmente en multinacionales, en materias como precios de transferencia y beneficiario final. La clave está en sensibilizar a todas las gerencias de la empresa para crear una sólida cultura de cumplimiento tributario. La estrategia de CMS se basa en anticipar tendencias internacionales al ser parte de una red global”.

Santiago Arbouin señala que CMS Colombia asesora a “través de seguimiento constante y notificación de nuevas normas tributarias, asegurando el cumplimiento y manteniendo procesos de compliance que minimizan la probabilidad de sanciones costosas”.

Manolo Suárez manifiesta que SRF Law Firm usa un “radar normativo estricto, integrando modificaciones locales y alertas en tiempo real, colaborando con las administraciones tributarias y generando boletines informativos personalizados”.

Alberto Ruano, de Addleshaw Goddard, transmite que España no presenta cambios regulatorios ni exigencias de transparencia recientes, pues su sistema fiscal está consolidado y las normativas de transparencia llevan años en vigor. “No obstante, los despachos deben estar en constante adaptación para ofrecer asesoría integral y proactiva, actualizándose normativamente y participando en foros. Brindan además formaciones y seminarios para ayudar a clientes a cumplir rigurosamente con sus obligaciones”.

Los contribuyentes españoles están bajo intenso escrutinio, por lo que se requiere gestionar cuidadosamente el cumplimiento fiscal. “Los despachos también preparan a sus clientes para gestionar crisis con fluidez, eficacia y comunicación cercana frente a inspecciones o contingencias. La asesoría fiscal debe tener una visión multidisciplinaria que integre aspectos mercantiles, inmobiliarios, financieros y laborales, no solo tributarios”.

En este sentido, el especialista comenta que la mayor presión recaudatoria y exigencias formales recientes (DAC6, criptomonedas, transferencias informales) obligan a despachos a reaccionar ágilmente ante inspecciones, negociar pagos fraccionados o presentar regularizaciones voluntarias, lo que demanda protocolos eficaces, buenos equipos y redes internacionales para defensa en foros multilaterales. “Los despachos que integren vigilancia normativa, anticipación, gestión de crisis y visión estratégica ofrecerán un servicio diferencial y de alto valor en un entorno fiscal cada vez más exigente”.

Perspectivas sobre armonización fiscal y cooperación entre Latinoamérica y España

Luis Vázquez, de Cuatrecasas, indica que el instrumento multilateral de la “OCDE, vigente en México, facilita la armonización tributaria y el intercambio de información. México sigue recomendaciones de la OCDE, aunque su participación en foros internacionales ha disminuido. La iniciativa Pilares I y II de la OCDE, enfrentada a la oposición de EE. UU., ha cedido a estas presiones, evitando que México enfrente un conflicto entre cumplir esas recomendaciones y proteger la relación con su principal socio comercial”.

Por su parte, Manolo Suárez, de SRF Law Firm, agrega que el “calendario birregional está activo, con la IV Cumbre CELAC UE en noviembre en Santa Marta, que anunciará lineamientos comunes para intercambio automático y criterios homogéneos de precios de transferencia. España y varios países latinoamericanos ya comparten algoritmos de “red flags” en auditoría internacional. Aunque no se vislumbra una armonización plena, el diálogo evoluciona hacia estándares compatibles que reducirán la doble imposición en operaciones intra-grupo”.

Efectos de los aranceles del 10 % impuestos por EE. UU. a exportaciones latinoamericanas

Luis Vázquez, de Cuatrecasas, señala que los aranceles de la administración Trump no han afectado sustancialmente a las exportaciones mexicanas hacia EE. UU., gracias a la mano de obra barata, calificada y la cercanía geográfica. “La integración productiva, con múltiples cruces fronterizos durante el proceso, hace imposible eliminar totalmente estas operaciones. Empresas han intentado limitar la cantidad de cruces, pero no eliminarlos”.

Asimismo, Diego García y Matías Ramírez, de CMS, comentan que la imposición de un arancel fijo del 10 % en abril de 2025 ha reconfigurado significativamente el comercio regional. “Presentada como protección a la industria estadounidense, esta medida afecta flujos comerciales y arquitectura tributaria y aduanera en América Latina. Países como Chile, Colombia, Ecuador y Argentina, que dependen de regímenes preferenciales para exportación, pierden competitividad ante este arancel fijo que ignora origen preferencial y acuerdos bilaterales, desincentivando mecanismos aduaneros como certificados de origen y declaraciones simplificadas”.

Desde la tributación aduanera, el experto dice que el “arancel encarece productos, reduce volumen exportado, afecta recaudación por IVA exportador y distorsiona bases imponibles internas, especialmente en países con superávit comercial en EE. UU. Estos aranceles representan una forma de “tasación política” que viola principios de equidad tributaria y neutralidad”.

La respuesta ante esta distorsión, asegura, requiere diplomacia comercial, revisión de tratados y fortalecimiento de mecanismos de defensa comercial y reorganización fiscal.

Manolo Suárez, de SRF Law Firm, añade que la “política arancelaria estadounidense ha afectado a países con posturas contrarias a la administración Trump y ha generado un recorte de unos 0,3 puntos en el superávit comercial latinoamericano, impulsando la reorientación de exportaciones hacia mercados asiáticos y europeos”.

Sectores productivos más afectados y respuestas de empresas y gobiernos

Luis Vázquez, de Cuatrecasas, destaca que los “aranceles impactan particularmente las inversiones nuevas en México para planta productiva, con especial afectación al sector automotriz por su compleja cadena de suministro nacional”.

Diego García y Matías Ramírez, de CMS, detallan que los sectores agroindustriales y de alimentos frescos en Latinoamérica son los más golpeados, incluyendo salmón chileno, café colombiano, camarones ecuatorianos y carne bovina del Cono Sur, “con pérdida de competitividad por el encarecimiento de los productos. La naturaleza perecible dificulta la redirección rápida a otros mercados, provocando pérdidas y presión logística. La manufactura ligera y textil en México y Centroamérica también sufre por la pérdida de acceso preferencial a EE. UU., con empresas como HanesBrands y Fruit of the Loom ajustando operaciones”.

En España, “hay impactos en componentes electrónicos, equipos médicos, tecnología verde y productos tradicionales como vinos, aceite de oliva y jamón, afectados en competitividad. Las respuestas empresariales incluyen diversificación de mercados, reestructuración de cadenas y uso de zonas francas. Los gobiernos activan mecanismos diplomáticos, legales, subsidios y programas para mitigar impactos, como en Colombia”.

Este escenario, para los expertos, revela la fragilidad de la integración comercial ante medidas unilaterales y la necesidad de una estrategia estructural para fortalecer la capacidad regional.

Manolo Suárez, de SRF Law Firm, afirma que las “manufacturas intensivas en mano de obra, metales y agroindustria son los sectores más impactados, con respuestas de las empresas en diversificación, reaprovechamiento de certificados y ajustes para mantener competitividad. Los gobiernos ofrecen créditos y negocian cupos arancelarios”.

Herramientas legales y fiscales para mitigar impactos arancelarios

Luis Vázquez, de Cuatrecasas, “menciona que no existen medidas rápidas y efectivas para contrarrestar los aranceles y que la carga recae en el consumidor. En muchos casos, modificar la cadena productiva para destinar producción a mercados sin aranceles es más sencillo que acciones legales”.

Desde SRF Law Firm, Manolo Suárez, señala que las “compañías usan regímenes de drawback que devuelven hasta el 3 % del valor FOB, zonas francas con tarifa preferencial y diferimiento de IVA y aranceles, y acuerdos anticipados de precios para fijar márgenes y reducir controversias. Estos instrumentos son los preferidos para mantener liquidez mientras se buscan soluciones de largo plazo”.

Adaptación de asesorías ante incertidumbre arancelaria y reforma fiscal estadounidense

Luis Vázquez, de Cuatrecasas, comenta que la “política errática de la administración Trump dificulta eliminar la incertidumbre de cambios en paradigmas fiscales. La asesoría debe enfocarse en mitigar riesgos y mantener flexibilidad para que los clientes se adapten rápidamente, evitando estructuras rígidas”.

En este sentido, Manolo Suárez, de SRF Law Firm, indica que el “trabajo principal de planificación fiscal consiste en prever impactos impositivos futuros, aunque la complejidad de las políticas arancelarias dificulta esta tarea. Recomienda identificar mercados alternativos con estabilidad arancelaria para mantener negocios fuera de EE. UU.”.

Perspectivas sobre revisión o renegociación del T-MEC y efectos fiscales

Luis Vázquez, de Cuatrecasas, anticipa impactos importantes en México, con EE. UU. “buscando proteger industrias estratégicas y anticipando medidas para ajustar la reforma judicial que se implementa en México”.

En este sentido, Manolo Suárez, de SRF Law Firm, advierte que la política comercial de EE. UU. hacia México y Canadá es “compleja y no simplifica mejoras a corto plazo. El endurecimiento de reglas en origen automotriz, medioambientales y laborales afectará a México y Canadá, con impacto inevitable en política fiscal de Latinoamérica y España, dada la importancia del mercado estadounidense”.

Integración regional y cooperación para fortalecer resiliencia fiscal y comercial

Luis Vázquez, de Cuatrecasas, explica que las empresas buscarán “abrir nuevos mercados más amigables, especialmente en Europa y países con tratados de libre comercio, ampliando opciones comerciales y de inversión en Latinoamérica”.

Manolo Suárez, de SRF Law Firm, afirma que la integración y cooperación regionales crearán un “bloque fuerte frente al proteccionismo de EE. UU., facilitando financiamiento y mejorando acceso preferencial a mercados europeos. La acumulación de origen negociada por Mercosur, Alianza del Pacífico y la UE permitirá mayor valor añadido regional y amortiguará el impacto arancelario”.

Oportunidades y riesgos fiscales a finales de 2025 y recomendaciones estratégicas

Desde Cuatrecasas, Luis Vázquez aconseja que las empresas se enfoquen en “mitigar riesgos y mantener estructuras flexibles”. Recomienda “fortalecer lazos entre Latinoamérica y Europa, principalmente España, así como explorar inversiones mexicanas en Centro y Sudamérica”. Las empresas latinoamericanas deberán buscar fuentes de capital fuera de EE. UU., aprovechando convenios para proteger inversiones.

Diego García y Matías Ramírez, de CMS Chile, resaltan que el panorama global, aunque incierto y marcado por tensiones y reformas, ofrece oportunidades como “integración profunda en cadenas globales y adopción tecnológica fiscal. Recomiendan fortalecer políticas fiscales internacionales y prepararse conscientemente para auditorías y fiscalizaciones”.

César Dávila, de CMS, describe en Perú riesgos tributarios derivados de “inseguridad jurídica, interpretaciones amplias en fiscalizaciones, ausencia de consensos técnicos y litigios complejos”. Sugiere fortalecer políticas de cumplimiento fiscal preventivo, justificar económicamente las operaciones, revisar exposiciones fiscales y mantener estrategias claras para litigios complejos.

En cuanto a Colombia, Santiago Arbouin, de CMS, señala que la principal “preocupación es el decreto que aumenta anticipos de impuesto de renta con demandas de inconstitucionalidad en curso, y la incertidumbre política por elecciones que retrae inversión”.

En cambio, Manolo Suárez, de SRF Law Firm, recomienda reforzar el cumplimiento “digital-fiscal, priorizar proyectos con sello ESG que ofrecen beneficios tributarios y diversificar mercados y proveedores para crear rutas alternativas ante posible recrudecimiento de la guerra comercial. Destaca que, con disciplina y visión sostenible, la incertidumbre puede ser una ventaja competitiva”.

Alberto Ruano, de Addleshaw Goddard en España, indica que las principales oportunidades fiscales en España son la llegada del “Impuesto Mínimo Global (Pilar 2 de la OCDE) y nuevos incentivos para estimular inversión productiva. Los riesgos provienen de presión recaudatoria constante, creación apresurada de figuras fiscales y desequilibrios en el sistema de financiación autonómica, además de saturación en órganos jurisdiccionales”.

Recomienda, finalmente, a empresas e inversores no escatimar en inversión para cumplimiento y prevención fiscal, contratando abogados de confianza.