Em 2025, o panorama fiscal na Espanha e na América Latina caracteriza-se pela sua complexidade e dinamismo, refletindo contrastes regionais, desafios estruturais e crescente interconexão global. Enquanto a Espanha vivencia uma fase de crescimento econômico acompanhada por esforços para consolidar suas finanças públicas, os países latino-americanos enfrentam desafios significativos relacionados à sustentabilidade fiscal, ao crescimento econômico moderado e às crescentes pressões sociais.
A este cenário somam-se as tensões comerciais internacionais, especialmente o impacto das tarifas impostas pelos Estados Unidos, e as reformas fiscais destinadas a reforçar a arrecadação de receitas e a aumentar os padrões de transparência fiscal.
Este relatório reúne as perspectivas e estratégias das principais empresas de consultoria tributária, oferecendo uma visão abrangente de como diferentes jurisdições estão lidando com esses desafios. Ele também identifica as oportunidades e os riscos tributários emergentes para empresas e investidores em um ambiente marcado pela incerteza global e pela crescente cooperação internacional.
Para tal, está assegurada a participação de especialistas de referência: Guillermo Canalejo, sócio da área de Direito Fiscal da Uría Menéndez em Madrid; Walker Villanueva, sócio da área Tributária e de Comércio Internacional da Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría; César Salagaray, sócio responsável pela área Fiscal da DLA Piper em Madrid; Carlos Espinosa, Diretor Jurídico Fiscal da DLA Piper; Bruno Domínguez, codiretor de impostos e patrimônio privado da Baker McKenzie na Espanha; Clarissa Machado, sócia da área tributária da Trench Rossi Watanabe – firma que mantém acordo de cooperação estratégica com a Baker McKenzie -; e, em nome da Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, Enrique Ramírez, sócio da área tributária; Nora Morales, sócia; [Uría Menéndez6]Jaqueline Aranda[/Uría Menéndez6], [Uría Menéndez7]advogada[/Uría Menéndez7]; e [Uría Menéndez8]Luis Monroy[/Uría Menéndez8], sócio.
Perspectivas fiscais na América Latina para 2025: crescimento, dívida e déficit
Guillermo Canalejo, da Uría, afirmou: “A economia espanhola atravessa uma fase de crescimento com uma tendência ascendente do PIB, acompanhada por uma redução do rácio da dívida e do défice público. No entanto, a volatilidade financeira global e as tensões comerciais — como os potenciais aumentos das tarifas dos EUA — podem travar esta tendência positiva.” Neste contexto, o sócio da Uría acrescentou que “os fundos Next Generation EU, com 750 mil milhões de euros destinados a superar os impactos económicos e sociais da pandemia, têm sido fundamentais para impulsionar o crescimento em Espanha e noutros Estados-Membros da UE. Os aumentos das tarifas dos EUA geram incerteza que afeta indiretamente Espanha através dos seus principais parceiros comerciais e trava as exportações.”
Em relação à América Latina, Walker Villanueva (PPU Chile, Colômbia e Peru) afirmou que “a sustentabilidade fiscal e o crescimento econômico são desafios centrais. O Peru e o Chile historicamente mantiveram baixos níveis de endividamento em relação ao PIB e déficits reduzidos. O Peru possui uma regra fiscal que visa um déficit inferior a 1% do PIB e dívida pública abaixo de 30%, o que o posiciona favoravelmente na América Latina. No entanto, seu crescimento econômico de 3% é insuficiente para gerar empregos e absorver a população jovem em idade ativa, o que incentiva a migração. A dívida do Peru, próxima a 30%, é em grande parte explicada pelo impacto da pandemia, mas espera-se que diminua devido ao aumento do preço do cobre”. Contudo, segundo o parceiro da PPU, nos últimos três anos o Peru apresentou deterioração fiscal progressiva, descumprindo suas próprias regras fiscais, afetado por fragilidade institucional e pressão política para aumentar os gastos, com isenções fiscais sem justificativa técnica e despesas públicas não autorizadas.
A Colômbia, por sua vez, afirmou que enfrenta o desafio de manter a sustentabilidade fiscal em 2025 em meio a um crescimento moderado e pressões sociais. “Os déficits fiscais permanecem elevados na região, com uma carga tributária abaixo da média da OCDE e uma forte dependência das receitas voláteis de commodities e petróleo. Reformas recentes buscaram aumentar a receita por meio de aumentos de impostos e retenções na fonte, mas o déficit e a dívida permanecem altos em um contexto de desaceleração econômica e alta informalidade, agravada pela reforma trabalhista.”
Desafios fiscais e realidades econômicas na Espanha e na América Latina
César Salagaray e Carlos Espinosa, da DLA Piper, destacam que, em 2025, a Espanha e a América Latina enfrentarão realidades fiscais heterogêneas, mas com desafios em comum. “Na Espanha, a inflação, o aumento das taxas de juros e os problemas estruturais de produtividade reduziram as margens das grandes multinacionais; na América Latina, a diversidade é maior, com problemas monetários e cambiais e altos gastos públicos como desafios persistentes.” O Chile e o Peru desfrutam de estabilidade macroeconômica, embora as tensões políticas e sociais dificultem a gestão dos gastos.
Por sua vez, especialistas apontam que “o México mantém uma política fiscal conservadora, com baixo déficit, mas arrecadação insuficiente de receitas estruturais. O Brasil enfrenta um alto endividamento e um sistema tributário complexo, o que impulsiona reformas. A Argentina está começando a atrair investimentos com políticas fiscais rigorosas e regimes favoráveis, contribuindo para a redução do risco-país. As políticas fiscais globais também desempenham um papel importante, pois a Europa transfere conhecimento para a América Latina, e as trocas de informações entre administrações estão aumentando, fomentando melhores práticas e mecanismos tributários, como a documentação de preços de transferência.”
Consolidação fiscal e desafios regionais segundo a Baker McKenzie
Bruno Domínguez, da Baker McKenzie, e Clarissa Machado, da Trench Rossi Watanabe, relatam que a Espanha fez progressos significativos na consolidação fiscal, reduzindo seu déficit público para 2,7% do PIB e apresentando uma tendência de queda na dívida, que se estabilizou em torno de 100% do PIB. “Esse progresso se deve ao crescimento sustentado e à reversão de medidas fiscais extraordinárias. Na América Latina, a dívida pública média regional está próxima de 55% do PIB (Brasil, Chile, Colômbia, México, Paraguai, Peru, Uruguai), um aumento em relação aos 34% registrados em 2013, segundo o FMI. A maioria dos países enfrenta déficits fiscais e instabilidade econômica e social.”
Segundo especialistas, as estratégias nacionais variam: “Brasil e Colômbia priorizam a gestão eficiente focada em gastos sociais e redução da pobreza, evitando cortes. A Argentina opta por cortes de gastos e impostos e amplia os incentivos ao investimento. As reformas tributárias frequentemente buscam aumentar a arrecadação por meio de novos impostos ou aumentos e eliminam incentivos fiscais.”
As autoridades fiscais estão intensificando o uso de tecnologia e auditorias rigorosas, especialmente em grandes empresas multinacionais. Além disso, regulamentações internacionais estão influenciando a tributação digital, a transparência, a conformidade, a resolução alternativa de disputas, a cooperação tributária, os impostos sobre a riqueza, a transição energética e o combate à evasão fiscal. O Brasil já adotou um imposto mínimo global e atualizou suas normas de preços de transferência de acordo com os padrões da OCDE; México, Chile, Brasil, Colômbia e Peru estão revisando seus modelos de tributação digital, exigindo, em alguns casos, o registro de plataformas estrangeiras. Colômbia e Brasil estão implementando impostos extrafiscais sobre bens nocivos à saúde e ao meio ambiente, atualmente em vigor na Colômbia e com previsão de implementação no Brasil.
Eficiência fiscal e o combate à evasão fiscal no México
Enrique Ramírez, Nora Morales, Jaqueline Aranda e Luis Monroy de Mijares, Angoitia, Cortés e Fuentes destacam que a atual política fiscal mexicana se concentra em “aumentar a eficiência da arrecadação, aprimorando a fiscalização tributária e combatendo a evasão e a sonegação, sem criar ou aumentar impostos. Isso resultou em um aumento real anual de 4,7% na receita tributária líquida até o quarto trimestre de 2024, de acordo com o Relatório de Impostos e Gestão do Serviço de Administração Tributária”.
Impacto da volatilidade global e das tensões comerciais nas políticas fiscais
Guillermo Canalejo, da Uría, destaca que, na Espanha, a pressão internacional para aumentar os gastos com defesa, aliada à incerteza macroeconômica, pode se traduzir em um aumento significativo da carga tributária para sustentar os níveis de gastos públicos. Além disso, se o crescimento econômico desacelerar, a arrecadação de impostos poderá diminuir, gerando a necessidade de novos impostos, como ocorre com os impostos sobre a riqueza e as taxas adicionais sobre os setores bancário e energético. Ele também ressalta a complexa situação do mercado imobiliário, "com tensões persistentes tanto no aluguel quanto na venda, o que coloca a habitação como foco central da política fiscal, com potencial para aumento da tributação".
Walker Villanueva, da PPU, afirma que na América Latina, tradicionalmente ligada comercialmente aos Estados Unidos — embora com a China desempenhando um papel cada vez mais proeminente — "a guerra comercial iniciada pelo governo Trump impactou diretamente os produtos exportados pela região, especialmente o cobre peruano, que pode enfrentar uma tarifa de 50%, aumentando seu preço nos EUA. Isso significaria maiores receitas para os EUA, mas menores receitas para os exportadores peruanos, retardando a recuperação econômica. No entanto, o Peru tem buscado mitigar esse impacto diversificando seus mercados e explorando novos acordos de livre comércio."
A este respeito, ele observa que a elevada dependência de matérias-primas, a limitada capacidade fiscal e a sensibilidade ao custo do crédito externo fazem com que qualquer aperto nas condições globais — como o aumento das taxas de juro ou a queda dos preços das matérias-primas — se traduza em restrições orçamentais e maiores dificuldades no financiamento dos défices. “A Colômbia exemplifica este fenómeno, enfrentando crédito externo mais caro, desaceleração económica e crescentes exigências sociais, embora a inflação se mantenha sob controlo graças às medidas tomadas pelo Banco Central”, acrescenta.
Como as empresas adaptam suas estratégias em resposta às mudanças regulatórias e ao aumento das demandas por transparência tributária
Guillermo Canalejo, da Uría, explica que, em um ambiente marcado por crescentes pressões regulatórias e maiores exigências de transparência, “sua estratégia de consultoria tornou-se proativa e preventiva”. Eles priorizam a identificação e mitigação precoces de riscos tributários por meio da “implementação de Acordos de Preços Antecipados (APAs) e pareceres tributários”, que visam evitar disputas com as autoridades fiscais. Além disso, apoiam seus clientes na implementação da Diretiva DAC6, que eleva os padrões de transparência para o planejamento tributário transfronteiriço na União Europeia. Ao mesmo tempo, fortaleceram a eficiência operacional investindo em inteligência artificial e automação, possibilitando um serviço mais ágil e preciso, adaptado às novas necessidades.
César Salagaray e Carlos Espinosa, da DLA Piper, destacam que os serviços de consultoria tributária hoje vão além da mera otimização fiscal; eles trabalham para oferecer aos seus clientes modelos tributários simplificados e seguros, baseados em um profundo conhecimento do modelo de negócios e das realidades do setor. A elaboração de modelos globais de preços de transferência, fundamentados nessas realidades, é fundamental, pois proporciona sustentabilidade e facilita a contestação por parte das autoridades fiscais. Eles reconhecem a “aceleração das mudanças regulatórias internacionais — como a iniciativa BEPS e o Pilar 2 — que exigem antecipação e flexibilidade no planejamento tributário para absorver ou se adaptar às modificações regulatórias”. Enfatizam também a importância de equilibrar as diferentes posições tributárias internacionais e a prioridade atual das empresas em evitar a dupla tributação, em vez de simplesmente reduzir seus impostos, dada a crescente complexidade. “Estamos também trabalhando na reestruturação das empresas para torná-las mais adaptáveis e no fortalecimento do monitoramento dos riscos tributários internacionais. A transparência tornou-se um requisito estrutural tanto na Espanha quanto na América Latina.”
Enquanto isso, Bruno Domínguez, da Baker McKenzie, e Clarissa Machado, da Trench Rossi Watanabe, enfatizam que “a área de impostos corporativos evoluiu de um papel de apoio para um papel estratégico, que identifica riscos e oportunidades que afetam os negócios como um todo. Ela apoia a revisão das estruturas corporativas e das cadeias de valor para se adaptar a um ambiente tributário cada vez mais transparente e dinâmico”. A firma investe em tecnologias como inteligência artificial e TaxTech para melhorar a capacidade de resposta e a conformidade.
Enrique Ramírez, Nora Morales, Jaqueline Aranda e Luis Monroy de Mijares, do escritório Angoitia, Cortés y Fuentes, por sua vez, enfatizam a importância do desenvolvimento profissional contínuo em regulamentações locais e internacionais "para poderem apoiar seus clientes em todas as etapas do cumprimento das obrigações de transparência fiscal". Sua experiência em litígios tributários proporciona uma abordagem pragmática e eficaz ao quadro regulatório em constante evolução.
Perspectivas de harmonização e cooperação fiscal entre a América Latina e a Espanha
Guillermo Canalejo, da Uría, destaca que as perspectivas de harmonização e cooperação tributária entre a América Latina e a Espanha são “positivas, embora ainda limitadas em termos práticos. Apesar de não existir um quadro formal de harmonização tributária como o da União Europeia, a cooperação técnica e regulatória tem sido fortalecida por meio de fóruns multilaterais como o Centro Interamericano de Administrações Tributárias (CIAT), a OCDE e a ONU, especialmente no combate à evasão fiscal, na promoção da transparência e na tributação internacional. A Espanha mantém uma sólida rede de tratados para evitar a dupla tributação com a maioria dos países latino-americanos, incluindo acordos recentes com o Peru, o que facilita as relações econômicas bilaterais. Além disso, destacam-se os Acordos para a Promoção e Proteção Recíproca de Investimentos (APPRIs), que proporcionam segurança jurídica em tempos de incerteza política para ambas as regiões. A Colômbia, por exemplo, desenvolveu um arcabouço doutrinário para a implementação de seu tratado com a Espanha, contribuindo para sua efetiva aplicação.”
Atualmente, explica o parceiro, “o projeto BEPS está sendo implementado por meio da Convenção Multilateral, contribuindo para a harmonização tributária global que previne fraudes e erosão da base tributária, proporcionando previsibilidade e segurança jurídica aos contribuintes. O próximo passo fundamental é o Pilar 2, ou o imposto mínimo global, que a Espanha adotou por meio da Lei 7/2024, implementando um imposto complementar para garantir um nível mínimo de tributação para grandes grupos multinacionais.”
Em relação à América Latina, Walker Villanueva, da PPU, observa que “os desafios estruturais dificultam a harmonização substancial com os padrões europeus, mas permitem progressos significativos em melhores práticas e troca de informações. A Espanha tem sido um parceiro fundamental em assistência técnica e modernização tributária. A Colômbia demonstra um alinhamento crescente com os princípios tributários internacionais e está desenvolvendo uma agenda ativa de cooperação bilateral com a Espanha em auditorias fiscais internacionais, preços de transferência e combate à evasão fiscal, o que abre oportunidades para uma colaboração mais profunda nos próximos anos, especialmente em vista dos desafios globais de justiça tributária e sustentabilidade.”
Na perspectiva peruana, ele afirma: “A harmonização começa com o processo de adesão à OCDE, iniciado em 2022. O país declarou essa adesão como questão de interesse nacional, criando uma Comissão Multissetorial permanente para supervisionar o processo. O Peru também está avaliando a possível implementação do Pilar 2, especialmente considerando seus efeitos em áreas com regimes tributários preferenciais, e continua negociando acordos para evitar a dupla tributação, como o recentemente assinado com o Reino Unido e um projeto de acordo com a Espanha. Em um futuro próximo, espera-se que medidas globais aumentem a tributação sobre grandes fortunas, com iniciativas conjuntas da Espanha e do Brasil na ONU para combater a crescente desigualdade.”
César Salagaray e Carlos Espinosa, da DLA Piper, destacam que, embora a harmonização tributária completa não seja esperada a curto prazo, existem oportunidades reais de cooperação. “A Espanha mantém a mais extensa rede de tratados para evitar a dupla tributação na América Latina e participa ativamente de fóruns como a OCDE e o CIAT, facilitando a troca de informações e melhores práticas. Há um crescente interesse na América Latina em replicar os modelos espanhóis de controle tributário digital e faturamento eletrônico, o que poderia lançar as bases para uma maior convergência regulatória.”
Bruno Domínguez, da Baker McKenzie, e Clarissa Machado, da Trench Rossi Watanabe, por sua vez, destacam os notáveis avanços na cooperação técnica impulsionada por organizações como a Agência Espanhola de Cooperação Internacional para o Desenvolvimento (AECID) e a Agência Brasileira de Cooperação. “Os critérios estão sendo harmonizados em matéria de preços de transferência, tributação digital e combate à evasão fiscal. Embora ainda não exista um arcabouço institucional robusto, a troca de informações e de melhores práticas está melhorando significativamente.”
Enquanto isso, Enrique Ramírez, Nora Morales, Jaqueline Aranda e Luis Monroy de Mijares, Angoitia, Cortés e Fuentes acreditam que, apesar das diferenças tributárias, “há uma tendência à adoção de padrões internacionais e à colaboração multilateral. Isso se reflete, por exemplo, na assinatura do Instrumento Multilateral (MLI) pelo México e pela Espanha, que modifica tratados para evitar a erosão da base tributária e a transferência de lucros. O México também aumentou a supervisão dos preços de transferência e dos regimes tributários preferenciais, além de incorporar obrigações para a identificação e coleta de informações sobre os beneficiários finais”.
Efeitos das tarifas dos EUA sobre as exportações latino-americanas e a balança comercial regional
César Salagaray e Carlos Espinosa, da DLA Piper, explicam que, embora as tarifas de 10% propostas pelo governo Trump tenham gerado incerteza, seu impacto real depende muito da implementação prática e do setor econômico. “Alguns setores, como o farmacêutico, o de bens de luxo e o de produtos tecnológicos, poderiam absorver esses custos, enquanto outros — automotivo, industrial e de infraestrutura de energia renovável — seriam inviáveis devido à redução das margens de lucro. Esse cenário evidenciou a necessidade urgente de diversificar os destinos das exportações e revisar as cadeias de valor globais para aumentar sua resiliência. Muitos clientes passaram rapidamente da mensuração do impacto para a implementação de mudanças que antecipem esses efeitos, incluindo a reavaliação das cadeias de valor e das políticas de preços de transferência para garantir que os preços de venda estejam realmente de acordo com os valores de mercado.”
Bruno Domínguez, da Baker McKenzie, e Clarissa Machado, da Trench Rossi Watanabe, acrescentam que, independentemente da confirmação final dessas tarifas, seus efeitos já são sentidos, especialmente em setores como o siderúrgico, o de alumínio e o agronegócio, impactando a balança comercial e forçando uma reconsideração das estratégias de exportação e diversificação de mercado. Por exemplo, o anúncio do aumento de 40% nas tarifas sobre produtos brasileiros em 2025 gerou reações políticas e econômicas significativas, dada a importância comercial dos Estados Unidos para o Brasil, a maior economia da América Latina. O Brasil provavelmente buscará negociar antes que essas tarifas entrem em vigor, embora a questão seja complexa e controversa.
Enrique Ramírez, Nora Morales, Jaqueline Aranda e Luis Monroy, do escritório Mijares, Angoitia, Cortés e Fuentes, indicam que essas tarifas causaram profundos ajustes comerciais na América Latina, “sendo o México o mais afetado devido à sua estreita integração com os EUA sob o USMCA. Setores como o de manufatura, automotivo, siderúrgico e de alumínio viram seus custos operacionais aumentarem, afetando a competitividade e o emprego. Se essa situação persistir, o México poderá sofrer uma queda de aproximadamente 11,25% em suas exportações para os EUA, com uma potencial contração do PIB em 2025, estimada entre 0,3% e 4%, segundo diversos analistas e organizações como o FMI.”
Setores produtivos mais afetados por tarifas e respostas empresariais e governamentais
Sobre este tema, Guillermo Canalejo, da Uría, explica que, em Espanha, os setores mais afetados pelas tarifas são o agroalimentar — em particular o azeite e o vinho, cuja tarifa de 200% anunciada em abril de 2025 foi suspensa —, o setor automóvel, ameaçado por uma tarifa de 25%, e o setor do aço e do alumínio. Do ponto de vista empresarial, a esperada transferência do custo da tarifa para o preço final visa evitar a erosão das margens, embora o impacto dependa em grande medida da reação dos consumidores americanos, razão pela qual é necessário um acompanhamento rigoroso e uma análise contínua do mercado e das exportações.
No Peru, comenta Walker Villanueva, da PPU, embora não haja dados oficiais claros sobre o impacto, espera-se que produtos agrícolas como uvas, mirtilos, abacates e aspargos enfrentem uma queda na demanda devido aos preços mais altos para o consumidor americano, afetando também a competitividade em relação a países sem tais aumentos, como o México. “Houve também uma queda drástica de mais de 90% no mercado de joias e ourivesaria após o anúncio das tarifas em abril, embora a medida tenha sido posteriormente suspensa. Vários setores já estão explorando mercados alternativos para manter seus níveis de exportação.”
César Salagaray e Carlos Espinosa, da DLA Piper, destacam que, na América Latina, os setores mais afetados foram a indústria automotiva no México, a siderúrgica no Brasil e o agronegócio na Argentina. “Na Espanha, além da indústria automotiva, setores como infraestrutura de energias renováveis e farmacêutico também sentiram o impacto, juntamente com produtos tradicionais como azeite, vinho e azeitonas, embora com efeitos estruturais menores. A resposta das empresas tem se concentrado na diversificação de mercado, revisões logísticas e ajustes na produção.” Eles também mencionam que trabalharam com clientes para modificar as cadeias de valor e as políticas de preços de transferência a fim de mitigar o impacto, reduzindo o valor das importações.
Bruno Domínguez, da Baker McKenzie, e Clarissa Machado, da Trench Rossi Watanabe, concordam que os setores automotivo, manufatureiro e de exportação agrícola são os mais vulneráveis na América Latina. “Na Espanha, embora o impacto seja mais limitado, alguns setores industriais com forte exposição aos EUA foram afetados. As respostas incluem a realocação da produção, a busca por novos mercados e o fortalecimento de acordos bilaterais.”
Enrique Ramírez, Nora Morales, Jaqueline Aranda e Luis Monroy, do escritório Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, destacam que, no México, os setores mais afetados pelas tarifas são “manufatura, automotivo, siderurgia e alumínio, bem como os produtos que, embora fabricados no México, não atendem às regras de origem do USMCA e, portanto, não possuem certificação tarifária preferencial. O governo mexicano tem buscado evitar confrontos por meio de concessões em imigração e segurança nacional. Embora possíveis medidas retaliatórias tenham sido discutidas, nenhuma tarifa foi imposta até o momento.”
Instrumentos legais e fiscais para mitigar o impacto das tarifas
Guillermo Canalejo, da Uría, destaca que a Espanha e a União Europeia disponibilizam diversas ferramentas digitais para que os agentes econômicos compreendam os desafios da política de comércio internacional e seu impacto na tributação corporativa. “Em matéria aduaneira, a Agência Tributária Espanhola oferece assistência virtual em questões aduaneiras, IVA e impostos especiais de consumo (por exemplo, Assistência Aduaneira Digital e Assistente Virtual de IVA), inclusive para novos impostos, como a taxa sobre embalagens plásticas não reutilizáveis. Essas ferramentas são complementadas por plataformas europeias como a Access2Market, que fornece informações detalhadas sobre tarifas, regras de origem, requisitos, procedimentos aduaneiros, impostos, barreiras comerciais e estatísticas. A Direção-Geral do Comércio da UE também apoia as empresas na resolução de problemas de acesso ao mercado e na detecção de incumprimento fiscal.”
No Peru, explica Walker Villanueva, da PPU, “não existe uma medida específica contra tarifas, mas existem incentivos para a produção local, como o regime de Drawback, que devolve ao exportador uma porcentagem do valor FOB se os insumos importados forem incorporados mediante o pagamento de tarifas, ajudando a manter preços competitivos internacionalmente”.
César Salagaray e Carlos Espinosa, da DLA Piper, destacam que, além da mudança na localização das operações na cadeia de suprimentos, "as ferramentas mais eficientes no momento são o controle do valor das importações para mitigar o impacto das tarifas".
Bruno Domínguez, da Baker McKenzie, e Clarissa Machado, da Trench Rossi Watanabe, afirmam que “as empresas podem se beneficiar de tratados para evitar a dupla tributação, zonas de livre comércio, incentivos fiscais para investimentos e reestruturação de preços de transferência. Modelos de negócios com propósito comercial e substância econômica, baseados em participações societárias e tratados favoráveis, estão sendo implementados para alcançar uma carga tributária mais eficiente”.
Enrique Ramírez, Nora Morales, Jaqueline Aranda e Luis Monroy, da Mijares, Angoitia, Cortés e Fuentes, enfatizam que “essas medidas afetam tanto importadores quanto exportadores, obrigando-os a revisar seus contratos e condições, sob os INCOTERMS, para definir quem assume o pagamento das tarifas. Em muitos casos, o compartilhamento de custos é negociado, o que impacta direta e inevitavelmente os custos finais para o consumidor.”
Adaptando os serviços de consultoria em face da incerteza tarifária e das reformas fiscais dos EUA
Guillermo Canalejo, da Uría, explica que eles “monitoram constantemente as reformas tributárias nos EUA, incluindo as medidas do projeto de lei One Big Beautiful Bill, e analisam seu impacto nas subsidiárias de multinacionais espanholas naquele país. Após o Brexit, fortaleceram sua equipe de Comércio Internacional e Alfândega, liderada por especialistas em Bruxelas e Madri, que prestam consultoria sobre comércio pós-Brexit, sanções contra a Rússia e, atualmente, sobre a política tarifária dos EUA.”
César Salagaray e Carlos Espinosa, da DLA Piper, explicam que preparam as empresas para diversos cenários “realizando análises da cadeia de valor para redefinir os preços de transferência e mitigar os custos tarifários”. Eles incorporam ao planejamento tributário “as variáveis dos EUA, como as regulamentações GILTI ou BEAT, e a interação com os impostos mínimos globais, promovendo uma abordagem integrada nos âmbitos jurídico, contábil e operacional”.
Por sua vez, Bruno Domínguez, da Baker McKenzie, e Clarissa Machado, da Trench Rossi Watanabe, mencionam que realizam “simulações tributárias diante de possíveis reformas, avaliam riscos geopolíticos, revisam estruturas corporativas e prestam consultoria sobre conformidade internacional e estratégias para diversificar a exposição a políticas protecionistas”.
Enrique Ramírez, Nora Morales, Jaqueline Aranda e Luis Monroy, das empresas Mijares, Angoitia, Cortés e Fuentes, recomendam a revisão de contratos e termos para determinar quem assume as tarifas e oferecem orientações "para que os produtores que não cumprem as regras do USMCA possam ter acesso à certificação de origem e às preferências tarifárias vigentes".
Perspectivas sobre a revisão ou renegociação do USMCA e sua influência na política fiscal e comercial
Walker Villanueva, da PPU, afirma que, da perspectiva peruana, “uma revisão ou renegociação do USMCA não busca melhorar as condições comerciais para o México, mas sim provavelmente remover produtos da lista de isenções. Isso poderia beneficiar o mercado peruano, permitindo que ele concorra com esses produtos para entrar no mercado americano.”
César Salagaray e Carlos Espinosa, da DLA Piper, indicam que “a revisão planejada do USMCA em 2026 poderá acarretar mudanças significativas. Se as regras de origem forem endurecidas ou as condições de investimento forem alteradas, o México e seus parceiros comerciais terão que se adaptar rapidamente. Isso impactará as políticas tributárias locais, modificando os incentivos ao investimento e os fluxos comerciais. Para a Espanha, um USMCA mais restritivo poderia abrir oportunidades indiretas: empresas que buscam diversificar sua presença na América do Norte poderiam optar pela Europa, posicionando a Espanha como uma ponte para a América Latina.”
Enquanto isso, Bruno Domínguez, da Baker McKenzie, e Clarissa Machado, da Trench Rossi Watanabe, preveem “uma revisão técnica do USMCA em 2026 que poderá modificar as regras de origem, afetando a competitividade mexicana e tendo repercussões em toda a região. A Espanha acompanha de perto esse cenário devido à significativa presença de empresas espanholas no México e na América Latina.”
Enrique Ramírez, Nora Morales, Jaqueline Aranda e Luis Monroy, do escritório Mijares, Angoitia, Cortés e Fuentes, acrescentam que “a revisão formal do USMCA deve ocorrer no próximo ano, conforme estipulado, embora se espere que o processo comece no segundo semestre de 2025. Prevê-se que, em vez de uma revisão, será realizada uma renegociação abrangente com o objetivo de favorecer os Estados Unidos de diversas maneiras.”
Papel da integração regional ibero-americana e da cooperação com a Espanha face às políticas protecionistas dos EUA
Guillermo Canalejo, da Uría, explica que a Espanha, juntamente com os Estados-membros da União Europeia, “define conjuntamente a política comercial da UE. Portanto, as decisões que afetam as relações comerciais da Espanha com países não pertencentes à UE são tomadas de acordo com a legislação da UE. Recentemente, o presidente dos EUA decidiu impor tarifas de 30% sobre o comércio com a UE a partir de 1º de agosto, um aumento de 10 pontos percentuais em relação à taxa anterior, após negociações que não chegaram a um acordo. No entanto, está sendo considerada a possibilidade de iniciar negociações para encontrar uma solução para a disputa tarifária.”
Na América Latina, diz Walker Villanueva, da PPU, “existe uma forte cooperação regional. O Peru, por exemplo, faz parte de importantes acordos comerciais, como a Comunidade Andina (CAN), o Mercosul (por meio de um acordo de complementaridade), a Aliança do Pacífico e vários acordos bilaterais com países ibero-americanos. Também possui um acordo comercial com a União Europeia em vigor desde 2013. Essa integração proporciona uma base para a análise conjunta da entrada de produtos com demanda em ambos os mercados.”
Segundo César Salagaray e Carlos Espinosa, da DLA Piper, a integração regional, embora ainda em curso, representa uma oportunidade fundamental para enfrentar coletivamente os desafios globais. Iniciativas como a Aliança do Pacífico ou o MERCOSUL poderiam ser fortalecidas pelo alinhamento de objetivos em matéria de tributação, alfândega e cooperação digital. A Espanha pode contribuir com sua experiência institucional, sua rede de tratados e sua estreita relação com a UE para facilitar o acesso ao mercado e criar sinergias em políticas tributárias modernas e sustentáveis.
Bruno Domínguez, da Baker McKenzie, e Clarissa Machado, da Trench Rossi Watanabe, enfatizam que, embora a integração tributária latino-americana esteja em seus estágios iniciais, “plataformas como o Centro Interamericano de Administrações Tributárias (CIAT) estão promovendo avanços. A Espanha pode atuar como uma ponte institucional para compartilhar as melhores práticas europeias e apoiar a digitalização tributária. Essa cooperação é fundamental para enfrentar políticas protecionistas e fortalecer a resiliência regional.”
Os advogados Enrique Ramírez, Nora Morales, Jaqueline Aranda e Luis Monroy, do escritório Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, acrescentam que “a integração e a cooperação regionais entre a Espanha e a América Latina são extremamente relevantes no atual contexto de protecionismo dos EUA. Esse cenário oferece à região a oportunidade de se posicionar como um destino alternativo de investimentos, contribuindo para a diversificação dos portfólios de investidores globais. Além disso, a integração pode melhorar a percepção da região como um destino atrativo para investimentos e facilitar a coordenação de novas políticas comerciais e tributárias, reduzindo, assim, a dependência econômica dos EUA.”
Oportunidades, riscos fiscais e recomendações estratégicas para o segundo semestre de 2025
Guillermo Canalejo, sócio da Uría, destaca que, no atual contexto macroeconômico, as oportunidades de negócios na Espanha são impulsionadas pelo crescimento econômico, apesar do aumento da pressão tributária. Seus clientes demonstram “crescente interesse em reduzir litígios tributários e mitigar os riscos associados”. Eles recomendam o uso de Acordos Prévios de Preços (APAs) como parte de uma estratégia abrangente para estabelecer políticas de preços de transferência claras e consensuais que minimizem disputas. Além disso, ele enfatiza “a importância dos Procedimentos de Acordo Mútuo (MAPs) para a resolução de disputas tributárias e para evitar a dupla tributação”.destacando que "a Espanha possui uma extensa rede de acordos que permitem um alcance global nesses instrumentos".
Em relação à América Latina, Walker Villanueva, da PPU, indica que a incerteza global decorrente das tensões comerciais e da volatilidade financeira limita o espaço fiscal. “As reformas tributárias no Brasil e na Colômbia buscam maior arrecadação e progressividade, embora enfrentem resistência política. O principal risco fiscal é a sustentabilidade da dívida pública e a potencial desaceleração do crescimento, o que exacerbaria os déficits estruturais. No entanto, existem oportunidades na digitalização tributária, na cooperação internacional e na melhoria da eficiência dos gastos. Por exemplo, o fortalecimento da administração tributária na Colômbia poderia gerar maior estabilidade, embora o ambiente político permaneça incerto com as próximas eleições presidenciais.”
César Salagaray e Carlos Espinosa, da DLA Piper, identificam riscos importantes como “instabilidade política, má implementação de normas internacionais que levam a litígios e reformas tributárias parciais ou contraditórias que aumentam a incerteza”. As oportunidades incluem avanços na digitalização tributária, fiscalização tributária inteligente, maior transparência e reformas que fortaleçam a progressividade e o crescimento sustentável. Eles recomendam a revisão das estruturas tributárias com uma perspectiva internacional, antecipando o impacto de um imposto mínimo global, comprometendo-se com uma conformidade robusta alinhada aos valores ESG e diversificando mercados e estruturas para reduzir a exposição a choques externos.
Bruno Domínguez, sócio da Baker McKenzie, e Clarissa Machado, sócia da Trench Rossi Watanabe, destacam as oportunidades na “digitalização tributária, incentivos verdes e cooperação internacional”. Os riscos mais significativos são “o alto endividamento, os déficits estruturais e as reformas impopulares”. Portanto, recomendam o fortalecimento do “planejamento tributário internacional, a diversificação dos riscos regulatórios e geográficos e o investimento em conformidade e transparência para aproveitar os incentivos e evitar penalidades”.
Por fim, os advogados Enrique Ramírez, Nora Morales, Jaqueline Aranda e Luis Monroy, do escritório Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, concluem que, apesar dos riscos inerentes, como a volatilidade cambial ou as reformas tributárias em jurisdições estrangeiras, o contexto atual apresenta uma oportunidade para o México e a Espanha como destinos de investimento para contribuintes. "Ambos os países oferecem oportunidades para diversificar portfólios e crescer em mercados de alto potencial." Eles recomendam que empresas e investidores, ao realizar e manter investimentos, busquem assessoria tributária tanto em seu país de residência quanto no país de destino para mitigar riscos e garantir a conformidade tributária.
