Hoy conversamos con Benito Zelaya, socio director de Lexincorp, sobre la importancia de la planificación fiscal en proyectos de infraestructura. Durante la entrevista, abordamos los principales desafíos fiscales que enfrentan estos proyectos, como la incertidumbre normativa, la complejidad de los regímenes fiscales y la coordinación entre jurisdicciones. Zelaya destacó la necesidad de anticiparse y estructurar adecuadamente los contratos para optimizar la carga tributaria, así como el papel decisivo de los incentivos fiscales y la influencia creciente de la normativa internacional.
También analizó el impacto de las políticas arancelarias de Estados Unidos y comparte recomendaciones para mitigar riesgos fiscales y aduaneros. Finalmente, nos ofrece una visión sobre las tendencias fiscales que marcarán el futuro del sector, incluyendo la digitalización, la transparencia y los incentivos verdes.
Importancia de la planificación fiscal en proyectos de infraestructura
Para el socio director de Lexincorp, la planificación fiscal es uno de los pilares de cualquier proyecto de infraestructura. “No es solo un tema de cumplir con impuestos, sino de darle sostenibilidad al proyecto en el tiempo. Cuando se hace una buena debida diligencia de la carga tributaria, una buena planificación fiscal desde el inicio, se logran flujos de caja más estables, y se obtiene mayor rentabilidad en el proyecto, se tiene más control y menos incertidumbre en proyectos que suelen ser de gran envergadura y largo plazo”.
La incertidumbre, como el principal desafío fiscal que enfrentan hoy estos proyectos
“En muchos países hay cambios de legislación, normas vigentes que no se aplican o incluso prácticas que vulneran los proyectos que ha iniciado con un régimen de incentivos que después no se les reconoce debido a estas variables, generando inseguridad jurídica en los mismos, esto genera incertidumbre para los inversionistas. A ello se suman la complejidad de regímenes fiscales, los impuestos indirectos como IVA y aduanas, falta de convenios de doble imposición y la coordinación entre distintas jurisdicciones cuando hay capital extranjero. Todo esto puede volver la gestión fiscal un verdadero reto”.
Estrategias fiscales clave y el rol decisivo de los incentivos para optimizar la carga tributaria en infraestructura
Para Benito Zelaya lo más efectivo es “anticiparse, involucrar al equipo fiscal desde la etapa de diseño del proyecto, estructurar bien los contratos, vehículos de inversión y sistemas de entrega (Project Delivery Sistem) hace una gran diferencia”. Para el experto, también es clave “aprovechar los tratados internacionales y los incentivos disponibles, siempre con una debida diligencia rigurosa. Esa combinación de prevención y flexibilidad permite adaptarse a cambios sin comprometer la viabilidad del proyecto”.
En cuanto al papel que cumplen los incentivos fiscales o exenciones en la planificación de estos proyectos respondió que “juegan papel decisivo. Muchas veces son los que marcan la diferencia entre que un proyecto sea viable o no. Exoneraciones de aduanas, beneficios en renta o regímenes especiales no solo reducen costos, también envían una señal clara de apoyo del Estado hacia la inversión. Claro está, para que funcionen deben estar acompañados de reglas claras y seguridad jurídica, así mismo es un factor decisivo en la toma de decisiones para los inversionistas en que país invertir de acuerdo con su apetito de riesgo en la internacionalización de una empresa, que por lo general buscan incentivos, modelos de negocios atractivos, y mecanismos alternos de solución de controversias bajo reglas de estándar internacional, todos estos brindan una mayor atracción y seguridad jurídica”.
Influencia de la normativa fiscal internacional en la estructuración fiscal de proyectos con inversión extranjera
“La influencia es cada vez más. Hoy no basta con pensar únicamente en el marco local; es necesario considerar convenios para evitar la doble imposición, las reglas de precios de transferencia y los estándares internacionales que marcan la pauta en materia tributaria. Ignorar estos elementos puede llevar a sanciones o incluso a la pérdida de beneficios fiscales.
Por eso, la planificación internacional es tan importante como la local. Y aquí entra un tema clave: los llamados escudos fiscales o beneficios que pueden obtenerse mediante la estructuración de instrumentos como los bonos verdes y azules. Estos mecanismos no solo atraen capital internacional comprometido con criterios ESG, sino que en muchos casos permiten acceder a incentivos fiscales y a condiciones financieras más competitivas. En proyectos de infraestructura, integrar este tipo de financiamiento sostenible a la planificación fiscal no es solo una ventaja económica, también es una señal de compromiso con la sostenibilidad que genera confianza en inversionistas y autoridades”.
Impacto de los aranceles estadounidenses en la planificación fiscal y estrategias para mitigar riesgos en proyectos de infraestructura
Para el socio director de Lexincorp, el impacto de los aranceles es “directo”, agregó que “muchos proyectos dependen de equipos, tecnología o materiales provenientes de Estados Unidos, y cualquier cambio arancelario se refleja de inmediato en los costos y en los cronogramas. Si esto no se considera desde la planificación, puede comprometer la rentabilidad o incluso los plazos de ejecución”.
A lo anterior, sumó, que es importante subrayar que el efecto no es uniforme: “depende mucho del país o la región donde se ejecute el proyecto. Las condiciones fiscales, aduaneras y los tratados comerciales vigentes pueden mitigar o agravar ese impacto. Por eso, cada proyecto requiere un análisis a la medida, evaluando cómo los cambios en la política arancelaria estadounidense interactúan con la normativa local y regional. Solo así se pueden anticipar ajustes y diseñar estrategias fiscales que den estabilidad al proyecto”.
En cuanto a las recomendaciones dadas por Benito Zelaya, para mitigar riesgos fiscales y aduaneros vinculados a cambios en las políticas arancelarias estadounidenses, dijo que la clave es “diversificar”. Señaló la importancia de “no depender de una sola fuente de suministro, explorar tratados de libre comercio con otros países y mantener una planificación aduanera flexible. Pero además, es importante revisar cuidadosamente la logística de envío de equipos, valorar los costos e impactos de la adquisición local frente a la importación, y proyectar cómo estas decisiones inciden en el presupuesto y en la carga fiscal.
Asimismo, recomiendo incorporar cláusulas de ajuste de precios, revisión de plazos y, cuando sea posible, cláusulas de fuerza mayor específicas para cambios arancelarios o regulatorios. En los contratos, estas previsiones permiten a las partes reaccionar de manera ordenada frente a variaciones en costos o tiempos derivados de modificaciones comerciales internacionales.
Por supuesto, todo esto debe ir acompañado de asesoría especializada que pueda anticipar escenarios y dar una respuesta rápida ante cualquier modificación en la política arancelaria. Esa capacidad de adaptación es lo que garantiza estabilidad y seguridad para el proyecto”.
Claves para manejar eficazmente los temas fiscales en inversiones de infraestructura: anticipación, seguridad y adaptación
“Les daría tres consejos muy prácticos: anticipar, asegurar y adaptarse. Anticipar, contratando asesoría legal fiscal especializada y vincularla desde el inicio de proyecto, es decir; desde la estructuración y diseño de este, hasta la gestión de la administración del contrato. Asegurar, documentando y estructurando bien el proyecto para blindarlo con una buena gestión en la prevención de riesgos. Y adaptarse, porque las normas cambian y hay que tener capacidad de respuesta con una buena planificación en la elección de contrato y su clausulado. Un buen manejo fiscal genera confianza en los financiadores y fortalece la reputación de la empresa”.
Tendencias fiscales que transformarán la planificación en los próximos años
“Veo varias tendencias que ya están marcando el rumbo. Primero, una mayor transparencia y control internacional, con normas cada vez más estrictas contra la evasión y la elusión fiscal. Esto obliga a que los proyectos se diseñen bajo estándares globales y con estructuras más sólidas.
Segundo, la digitalización de la gestión tributaria. Las administraciones fiscales están migrando hacia sistemas electrónicos más sofisticados que transformarán la forma en que se reportan, controlan y auditan las operaciones. Esto traerá más eficiencia, pero también exigirá mayor preparación de las empresas.
Tercero, el auge de los incentivos verdes y sostenibles. La transición energética y los proyectos de infraestructura sostenible no solo tendrán más apoyo político y financiero, sino también beneficios fiscales específicos, como créditos, deducciones o acceso a financiamiento vía bonos verdes y azules. Este tipo de instrumentos, además de reducir la carga tributaria, alinean a los proyectos con los criterios ESG, lo que fortalece la reputación y la capacidad de atraer inversión extranjera.
Para el socio director de Lexincorp, Benito Zelaya, la planificación fiscal dejará de ser vista como un ejercicio técnico aislado y pasará a convertirse en una herramienta estratégica de competitividad y sostenibilidad, indispensable para que los proyectos de infraestructura prosperen en un entorno global cada vez más exigente.
